年內(nèi)外部重要變化，莫過于美聯(lián)儲開始縮表。在3月加息后，6月第二次加息，并公布縮表計劃，市場預期最早9月開始縮表，下半年只有一次加息，在9月或12月。隨著外部環(huán)境變化，國內(nèi)貨幣政策也有所變化，今年貨幣政策從中性偏寬松轉為中性，流動性邊際收緊，同時金融監(jiān)管加強，監(jiān)管目標金融去杠桿，從時點上看，3季度隨著美聯(lián)儲縮表開始，流動性矛盾將逐漸突出。目前美國股市、樓市均連續(xù)多年上漲，處于資產(chǎn)價格高位，而縮表將沖擊流動性支撐的資產(chǎn)價格。
       除去貨幣政策的影響，另一個重要的政策影響是供給側改革下的去產(chǎn)能。中國壓減粗鋼產(chǎn)能完成6500萬噸，截至底，全國已壓減粗鋼產(chǎn)能 5800 萬噸，預計下半年將繼續(xù)超額完成任務。這樣核算，無錫不銹鋼米勒板無錫不銹鋼米勒板產(chǎn)能利用率基本接近無錫不銹鋼米勒板80%的目標產(chǎn)能利用率。
     目前“地條鋼”企業(yè)已全部停產(chǎn)、斷水斷電。接下來，相關部門在7月、8份將陸續(xù)開展抽查驗收，確保各地制定的“地條鋼”處置方案按照時間要求落實到位。此前市場預期“地條鋼”產(chǎn)量在6000萬噸上下，其中3000-4000萬噸電爐產(chǎn)能填補，其他由高爐利用率提高及復產(chǎn)，以及出口回流來填補，目前來看在“地條鋼”不復產(chǎn)的情況下，下半年無錫不銹鋼米勒板供給大概率存在缺口。